JAKARTA, Investor.id – PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS) tengah menggarap tambang Gorontalo Minerals (GM), Linge Mineral Resources (LMR), dan Suma Heksa Sinergi (SHS) yang bakal mendongkrak nilai perusahaan. Ini bakal positif terhadap saham BRMS yang mendapatkan target harga tinggi.

Berdasarkan riset Verdhana Sekuritas, BRMS punya eksposur ke proyek emas dengan total sumber daya 12,4 juta oz serta tembaga 1,9 juta ton. Sumber daya ini bakal terus bertambah, seiring agenda eksplorasi.

Saat ini, Verdhana mencatat, perseroan punya proyek emas andalan Citra Palu Mineral (CPM) yang memiliki kadar tertinggi di Indonesia, 3,5 gram per ton. Sejalan dengan itu, produksi emas BRMS ditaksir mencetak CAGR 32% selama 2025-2028, sedangkan laba bersih 57%.

Hal itu, tulis Verdhana, didorong oleh beroperasinya pabrik pemrosesan baru dan pengembangan emas bawah tanah. Sejak Grup Salim masuk pada 2021, BRMS sudah mengamankan pendanaan untuk membangun empat pabrik emas dengan kapasitas total 10.500 ton per hari.

Verdhana memprediksi capex pengembangan emas bawah tanah mencapai US$ 300 juta, dengan kadar 4,9 gram per ton, dan berproduksi mulai 2027. Ini akan mendongkrak produksi perseroan menjadi 170 ribu oz pada 2028.

“Biaya kas bakal turun menjadi US$ 1.300 per oz dari US$ 1.400 per oz pada 2028, karena meningkatnya kadar emas,” tulis Verdhana, dikutip Minggu (13/7/2025).

Valuasi dan Target Harga

Verdhana menambahkan, valuasi BRMS akan naik didorong oleh GM, LMR, dan SHS dari posisi saat ini US$ 269 per oz. Proyek LMR akan dilengkapi pabrik dengan kapasitas 1.000 ton per hari.

Verdhana menginisiasi riset saham BRMS dengan target harga Rp 600, mencerminkan kenaikan 50% dari harga terakhir Rp 400. Katalisnya adalah tambahan valuasi dari SHS dan LMR sebesar US$ 320 per oz dan proyek tembaga GM US$ 700 per ton.

“Risiko saham BRMS adalah volatilitas harga emas, perubahan regulasi, dan eksekusi proyek emas dan tembaga,” tulis Verdhana.